11月中旬，浙江烏鎮舉辦第三屆世界互聯網大會。在過去近二十年時間裏，資訊技術的飛速發展，造就了大陸一批區別於實業製造的互聯網巨頭公司：比如以開發社交平臺起家的騰訊、專注於搭建電子商務平台的阿裏巴巴集團、壟斷搜索引擎市場的百度等。以這些公司為發展藍本，互聯網商業以無孔不入的介入方式，開始滲透人們的日常生活。

2016年下半年，互聯網衍生出的「共用單車」，就攪動大陸資本市場成為社會熱議話題之一。即使在最近召開的世界互聯網大會上，共用單車仍然是眾多資本的關注點。而11月17日，是共用單車領域一個熱鬧的日子。出摩拜單車已進軍內陸市場，一家名為ofo的公司也宣佈進入城市，還有另外三家公司也宣佈加入「共用單車」大戰。

只要你下載一個手機APP，然後用手機號註冊交上押金，掃一下車上的二維碼，這些自行車就會自動開鎖。一旦開鎖手機APP就會自動計費，半小時僅需五角或者1元人民幣。為何像「共用單車」這樣一個垂直細分的領域也能攪動資本市場？筆者認為互聯網時代下，市場會自然孕育商機，並彌補公共財政投資的不足。只是誰能做大，要看資本的介入和運作。

在城市裏，自行車服務一直被認為是短距離交通的重要工具，它可以解決一系列的老大難問題：環保，沒有污染；它佔用道路面積比較少，緩解城市交通擁堵；它可以補充公共交通的不足，解決地鐵、公交最後一公里的問題。還有一個很私人的問題，騎自行車還可以讓人動起來，解決肥胖、「三高」問題，間接解決相關醫療基金不足的問題。

因此，可以說現代城市的交通工具中，乘自行車仍然是很好的出行方式。但這些年隨著汽車的普及，自行車越來越被棄之不用。一個最很重要的原因是，自行車偷盜問題很難解決。在私人供給不足的情況下，很多城市的政府開始開展公共自行車服務。但是公共自行車運作成本太高，數量有限，供給短缺，並不能滿足大家的需求，或者沒有很好的盈利點，很難長久持續下去。

那麼，政府補貼都難以運作自行車，私人企業為什麼還能夠介入迅速籌集資金，大面積地在幾大一線城市直接投放？筆者認為，這就是自由市場的神奇之處。因為在互聯網時代，企業能夠把各個方面的資源很輕鬆地動員起來。從投資的角度來說，這些共用單車企業，都可以通過收取押金的方式形成一個資金池；從消費的角度來說，騎自行車的需求一直很大，根本不用擔心會不會有人騎，而通過手機APP收費也很容易實現。

更何況，等到發展到一定的水準，這些公司還可以到資本市場去集資，獲得更多資金。在市場成長期，根本不用擔心是否一定要實現服務收益要大於成本，要有多少盈利率。而一旦上市，還可以在資本市場獲得更好的盈利空間。從偷盜的角度來說，對這種標示一致的自行車來說，基本上不會存在偷盜的空間，因為它很難被私人擁有，因而也很難銷贓。更何況，騎一次五角錢一塊錢，也沒有偷盜的理由。

顯然，互聯網時代進軍垂直細分的共用領域，將是市場經濟的又一個風口。回到共用單車這件事上，從網路披露的數據來看，多數的共用單車都在今年年中後完成了融資，除了ofo和摩拜單車已經完成了C輪融資外，多數的共用單車入局者目前都處於A輪或者B輪的狀況。而隨著入局者增加和共用單車概念的火熱，各家的融資金額也從一開始的數百萬、數千萬人民幣躍升到上千萬，甚至上億美元，同時投資方的數量也不斷增多。

筆者認為，共用單車在使用上與專車有相似之處，只有車輛夠多用戶隨處可用，才能形成自己的網路與入口優勢。但單車共用又不比汽車共用，汽車共用能通過吸引司機加入來提供服務這一做法迅速擴張，而早期的單車市場需要入局者去做大量投放來形成市場規模。在覆蓋城市不夠多的時候，單車共用競爭者自有機會加入，而隨著競爭者增加，用戶搶奪戰也將越來越激烈。以互聯網即基礎的商機，考驗著投資者的反應敏捷度。

作者：文濤