中美領導人於上月G20會議上達成共識，雙方願意重啟談判之門，共同努力達成貿易協議。市場普遍歡迎上述共識，全球股市、債市等亦出現回暖現象。但現實是兩個星期已過，雙方沒有公布任何實際進展情況，市場上又開始懷疑中美能否達成貿易協議，或是否須很長時間才能達成協議？不論是那一種情況，對投資者都不是好消息。展望2019年下半年，投資者仍須以審慎為原則，小心作出投資的決定。

全球政治經濟不明　投資審慎小心為上

中美貿易戰於去年開始，至今逾一年，仍然見不到「盡頭」。即使中美領導人於上月同意重啟談判之門，投資市場只是稍為回暖，隨即又再回復前景不明的現實。美國國策是國家利益優先（每一個國家也是），美國不會容忍有任何一個國家可以威脅美國作為全球唯一超強國地位的可能性。因此，中美間或美國與其他國家的紛爭不會只是貿易，而是全方位，美國會用盡一切手段（包括科技、文化、軍事、經濟、金融等）維持她作為唯一超強國的地位。作為投資者如何應對上述情況？

明年美國將舉行總統大選，美國現任總統特朗普已表明會競選連任，並已開始其競選工程。為了增加勝算，特朗普將會提名傾向減息的經濟界代表進入美聯儲擔任理事，但提名須參議院同意。由於參議院由共和黨控制，只要被提名人其背景履歷不是太差，提名將獲通過。參議院明年將有33席改選，通過同意任命，如美聯儲最終減息，對經濟當然有幫助，對特朗普及共和黨籍參議員選情都有利。面對可能出現減息，投資者須把握機會。

美國經濟表現仍是出色，加上市場預期將會減息，投資者可考慮選擇性投資美國市場。美國現屆政府十分針對非美國生產的產品，經常對非美國生產的產品國加徵關稅，因此，在選擇美國股票時，須考慮上述因素。若考慮個別股份，筆者認為「生活股」（如可口可樂、麥當勞等）是不錯的選擇。今年上半年，麥當勞股價已上升18%，可口可樂上升12%。

經濟前景不明朗或不景，消費者消費傾向保守，可口可樂、麥當勞等是全球知名生活品牌，其食物飲品品質有保障，消費者有信心，消費者更願意購買。若傾向被動投資，投資者可考慮選擇以道指指數為主的基金，投資者不用費心選擇買入那一公司股票，道指今年上半年上升13%。

若美國落實減息，筆者認為投資者也可考慮選擇香港或澳門樓市。香港樓市今年上半年上升9%，澳門方面則錄得平穩向上，2019年5月成交實用呎價平均逾1萬元，較去年同期上升0.54%。澳門元，港元都和美元掛鉤，美元保持強勢，投資者樂意投資及持有和美元掛鉤的產品。另外，澳門和香港都是資金自由港，資金自由出入，沒有限制，對投資者入市及離場都十分方便。香港及澳門的房地產項目一直都廣受本地及海外投資者歡迎，而本地市場對房地產的需求亦一直處於高位，減息的效應將推高對房地產的需求，房地產升值的機會更高。

作者：梁立身